모르면 손해! 미중 무역 협상 기대 vs 경기 둔화 우려, 당신의 포트폴리오는 안전한가?

 올웨더 투자 전략 리포트 (2025.05.02)

 
"미중 무역 협상 기대 vs 경기 둔화 우려, 당신의 포트폴리오는 안전한가?"

미중 무역 협상

 

미국과 중국 간 무역 협상 기대감이 커지며 주식시장 상승, 달러 강세, 금리 상승 흐름

ISM 제조업지수는 5개월래 최대 하락폭을 기록했으나, 예상치를 상회해 시장은 긍정적 반응

Apple과 Amazon의 양호한 실적에도 시간 외 주가 하락, 시장의 기대치가 너무 높았던 영향

일본은행은 금리를 동결하고 성장률 전망은 하향, 아시아 시장의 디플레이션 압력 확인

국제 시장은 여전히 정책 불확실성과 금리 민감도에 주목 중

 

 

자산별 분석

 

주식 (미국)	S&P500 +0.6%, 기술주 주도	무역 기대감, 빅테크 실적 호조로 상승 지속. 고평가 구간 접근 주의
주식 (유럽/아시아)	유로 Stoxx600 강보합	유럽은 거래 감소, 일본은 성장률 하향 우려로 방향성 불확실
채권 (미국)	금리 +6bp (10년물)	ISM 제조업 강보합 해석, 매도 압력 존재
환율	달러지수 +0.7%, 원화 약세	안전자산 선호 약화, 달러 수요 증가
금	약세	위험선호 회복으로 금 수요 감소
원자재	혼조세	중국 수요 회복 기대 vs 공급 불확실성

 

 

주요 경제 지표

 

美 ISM 제조업지수	예: 49.8	예상 상회했지만 여전히 수축국면
10Y 국채금리	4.38% (+6bp)	인플레이션 기대와 리스크 선호 반영
환율 (1M NDF)	1436.0원	원화 약세, 외국인 자금 유출 가능성

 

 

■ 투자 전략

주식 비중 축소/현금 확보

기술주 중심의 상승은 기대치 과열 가능성. 일부 차익 실현 고려

 

채권 비중 확대 (중립 이상)

금리 상승 추세 속에서도 경기 둔화 조짐이 있어 중기적으로 방어 자산 필요

 

원자재·금 현물 비중 축소

리스크 온 분위기에서는 원자재·금은 매력 떨어짐

 

환 헤지 전략 필요

원화 약세 지속 가능성. 해외 자산 보유 시 환리스크 대비 전략 점검 필요

 

 

자산배분 제안 (중위험·중수익 기준)

자산군 비중

미국/글로벌 주식	30%
미국 중장기채	30%
금/원자재	10%
현금성 자산	20%
대체투자 (REITs 등)	10%

 

 

단기적으로는 미중 무역 협상 기대와 기술주 랠리가 주식시장에 긍정적이지만, 중기적으로 경기 둔화와 금리 민감도 상승에 대비한 포트폴리오 방어 전략이 필수입니다.

 

 

#올웨더 #미중무역 #애플실적 #금리상승 #원화약세 #포트폴리오전략 #자산배분 #리스크관리