모르면 손해! 미 역성장 속 혼조장세, 글로벌 디레버리징 압력 확대

 [올웨더 리포트] 2025년 5월 1주차 – 미 역성장 속 혼조장세, 글로벌 디레버리징 압력 확대

미국 투자

 

1. 요약

미국 1분기 GDP -0.3% 역성장(QoQ, 연율), 관세 부과 전 수입 증가가 주 원인

무역협상 진전 기대에 주식시장 혼조, 금리 하락, 달러 강세

중국·EU는 미국 무역 압박에 대응 시작

안전자산과 분산투자 중요성 확대

 

 

2. 자산별 시장 분석

 

 

주식	S&P500 +0.2%, Euro Stoxx600 +0.5%	GDP 쇼크에도 대형 기술주 실적 기대감 반영
채권	美 10년물 -1bp, 독일 10년물 -6bp	침체 우려 확산, 디플레이션 기대
통화	달러 +0.4%, 유로/엔 -0.5%	무역협상 뉴스로 달러 초강세
원자재/금	금 변동 미미	인플레보다 경기둔화 이슈 부각
기타	한국 CDS 상승, 원화 약세 지속	신흥국 리스크 프리미엄 확대 중

 

 

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3. 경제지표 체크포인트

 

미국 1Q GDP	-0.3% (QoQ, 연율)	수입 급증 → GDP에 음의 기여
美 국채 발행액	유지	유동성 공급 완화 효과 제한적
독일 CPI	2.2%	ECB 금리인하 가능성 확대
환율 (USD/KRW)	1424.7원 (스왑포인트 반영)	원화 약세 지속, 외환시장 불안감

 

 

4. 이번 주 투자 전략 제안

방어적 포트폴리오 유지 권고

주식(30%)

미국 대형 기술주 중심, 실적 발표 직후 단기 변동성 활용

 

채권(40%)

미국 중장기 국채 비중 확대

유로존 채권 단기 보유 가능성

 

금(10%)

급변동 대비 수단으로 유지

 

현금(10%) + 대체자산(10%)

환율/금리 변동성 확대 대응 여력 확보

달러 기반 MMF 또는 글로벌 대체자산 고려

 

 

5. 인사이트

미국발 역성장 충격은 ‘일시적’이라 보지만, 무역 갈등이 다시 점화될 가능성 존재

중국과 EU의 대응이 본격화되면 글로벌 무역 둔화 우려 재확산 가능성

당분간 달러 강세, 금리 하락, 신흥국 통화 압박 국면 지속 예상

올웨더 전략의 핵심은 여전히 ‘분산’과 ‘현금 유동성 확보’입니다.

 

 

 

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