관세의 그림자, 반등의 햇살: 혼돈 속 기회가 피어나는 미국 주식 시장
■ 글로벌 뉴스 요약
- 미국: 반도체 등 주요 전자제품 상호관세 제외 발표 → 일시적 유예 분위기. 단, 다른 형태의 관세가 부과될 가능성 존재.
- EU: 재무장관회의를 통해 미국 관세에 대응하기 위한 역내 협력 강화 발표.
- S&P: 이탈리아 신용등급을 BBB+로 상향, 경제·금융 시스템의 완충 기능 향상 반영.
- 중국: 희토류 수출 제한 조치 시작(4/4). 시진핑 주석은 동남아 순방으로 정치적 영향력 확장.
■ 시장 요약 (주간 흐름 기준)
항목 주요 내용 시사점
| 주가 | S&P500 +5.7% 상승 / Euro Stoxx600 -1.9% 하락 | 미국 시장은 관세 유예로 강세, 유럽은 불확실성 우려로 약세 |
| 환율 | 달러지수 -2.8% / 유로 +3.6% / 엔화 +2.4% | 인플레이션 둔화 및 경기 불확실성 반영, 달러 약세 |
| 금리 | 美 10년물 +50bp 상승 / 독일 -1bp 하락 | 미국 금리는 무역 마찰 완화 기대감 반영, 유럽은 경기 둔화 우려 여전 |
| 한국시장 | 원/달러 환율 +1.1%, CDS 하락 | 안전자산 프리미엄 감소, 대외 리스크 일부 완화 |
■ 올웨더 관점 자산 배분 인사이트
자산군 비중 조정 코멘트
| 주식(미국 중심) | ▲ 확대 | S&P500 기술주 중심 반등, 관세 유예가 긍정적 촉매 |
| 채권(미국 10년물) | ▼ 축소 | 금리 급등 구간, 단기 조정 가능성 존재 |
| 금 | ▲ 유지 | 달러 약세+중국 희토류 제한 → 대체자산 수요 상승 가능 |
| 원자재(산업금속) | ▲ 확대 | 중국 희토류 제한 → 반도체·배터리 공급망 긴장 |
| 현금/단기자산 | ▲ 부분 보유 | 변동성 확대에 대비한 리스크 헷지 용도 |
■ 투자자 행동 전략 (요약)
- 미국 기술주 중심의 단기 반등 구간에 올라타되, 관세 재부과 시나리오도 염두.
- 중국의 자원 무기화에 대비해 희토류·배터리 밸류체인 관련 ETF나 기업 주목.
- 달러 약세+유럽 경기 우려 상황에서는 금·유로화 자산 비중 조정 검토.
- 장기 투자자는 올웨더 포트폴리오 원칙 유지: 주식·채권·원자재·현금의 균형 지속.
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