모르면 손해! 올웨더 금융 재테크 ETF 투자 가이드 (2025.3.27)

올웨더 투자 리포트

1. 시장 개요

미국 정부가 모든 수입차에 25%의 관세를 부과하면서 인플레이션 우려가 부각됨. 연준 인사들은 이에 따른 물가 상승 가능성을 경계하고 있음.

또한, 미국 의회예산국(CBO)은 부채한도가 상향되지 않을 경우 이르면 8월부터 정부 지출이 불가능할 것으로 전망함. 이와 함께, 2월 내구재 수주가 예상치를 상회했지만 기업 투자의 둔화 신호도 감지됨. 한편, 영국 재무부는 올해 경제 성장률 전망을 큰 폭으로 하향 조정하며 복지비 지출 축소를 예고함.

2. 국제 금융시장 동향

2.1 주식 시장
• 미국: S&P500지수는 수입차 관세 부과에 대한 우려와 기술주 약세로 인해 1.1% 하락
• 유럽: 유로 Stoxx600지수는 미국 증시 하락 영향을 받아 0.7% 하락

2.2 외환 시장
• 미국 달러화 강세: 예상치를 상회한 2월 내구재 수주 등의 영향으로 0.4% 상승
• 유로화 및 엔화 약세: 유로화 0.3% 하락, 엔화 0.4% 하락

2.3 채권 시장
• 미국: 10년물 국채금리는 인플레이션 재반등 가능성으로 4bp 상승
• 독일: 저가 매수 유입 등으로 약보합

2.4 원화 및 신용 위험 지표
• 환율: 뉴욕 1M NDF 종가는 1466.4원(스왑포인트 감안 시 1468.8원, 0.1% 상승)
• 한국 CDS: 강보합세 유지

3. 올웨더 포트폴리오 전략

3.1 자산 배분

3.2 투자 고려사항
1. 미국 수입차 관세 부과의 영향: 자동차 및 관련 산업의 비용 상승으로 인플레이션이 자극될 가능성이 있음.
2. 부채한도 협상 주시: 8월까지 협상이 지연될 경우 시장 변동성이 커질 가능성 존재.
3. 기업 투자 둔화 신호 감지: 내구재 수주가 증가했지만 기업들의 투자 둔화 가능성이 있어 경기 둔화 우려가 상존.
4. 유럽 경제 성장 둔화: 영국의 성장률 하향 조정 및 복지비 지출 감소는 유럽 경제에 부정적 영향을 미칠 수 있음.

4. 결론

현재 시장은 미국의 보호무역 조치와 인플레이션 우려 속에서 변동성이 확대될 가능성이 큼. 이에 따라, 주식시장에서는 방어적인 전략이 필요하며, 금 및 달러 자산의 비중을 일부 늘리는 것이 유효한 대응책이 될 수 있음. 또한, 국채 금리 상승에 대비해 듀레이션을 조정하는 것이 중요함.

향후 부채한도 협상 결과와 기업 투자 동향을 면밀히 모니터링하며, 투자 전략을 유연하게 조정할 필요가 있음.