트럼프의 관세 재점화, 글로벌 시장 흔들다 – 당신의 포트폴리오는 안전한가?

David IT 2025. 4. 7. 08:32

[올웨더 리포트]

■ 무역 전쟁의 재점화, 시장을 흔들다

지난 주 글로벌 금융시장은 트럼프 대통령의 관세 재부과 의지 표명과 이에 따른 중국의 보복 관세 가능성으로 혼란에 빠졌습니다.

미국 재무장관은 경기침체 가능성을 일축했지만, 시장은 이를 다르게 해석했습니다.

주가는 급락하고, 안전자산 선호가 뚜렷하게 드러났으며, 글로벌 금리는 하락세를 보였습니다.

유럽과 일본 역시 트럼프의 발언에 민감하게 반응하며 경기 불확실성에 대비하고 있습니다.

■ 전형적인 ‘위험 회피’ 시나리오
• 미국 증시(S&P500): -9.1% 하락
→ 관세 충돌 확대 우려로 투자심리 급랭.
• 유럽 증시(Stoxx600): -8.4% 하락
→ 미국의 상호관세가 유럽 수출에 미치는 타격 우려.
• 달러 약세: -1.0%
→ 경기침체 리스크 반영. 반면 유로화(+1.2%), 엔화(+2.0%)는 강세.
• 미국 10년물 금리: -26bp
→ 안전자산 선호 증가로 채권 매수세 강화.
• 한국 원/달러 환율: -0.6%, CDS 프리미엄 상승
→ 외환시장 변동성 확대, 국가위험도 상승 시사.

■ 자산군별 전략: 올웨더 시나리오 적용
1. 주식 (Equities)
• 축소 유지 or 헷지: 현재와 같은 하방 리스크 국면에서는 주식 비중을 줄이거나 QQQ·S&P500 숏 ETF 등으로 헷징 필요.
• 섹터 분산: 기술, 헬스케어 중심의 방어적 섹터 주시.
2. 채권 (Bonds)
• 중장기 채권 강화: 미국 10년물 중심의 포트 구성 권장.
• 인플레 우려 약화로 인해 TIPS보다는 일반 국채 우위.
3. 원자재 (Commodities)
• 금 (Gold): 안전자산 수요로 강세 예상. 비중 확대.
• 산업용 원자재는 관세 불확실성으로 약세 가능성. 축소 유지.
4. 현금 및 대체자산 (Cash & Alternatives)
• 현금 비중 확대: 향후 기회 포착을 위한 대기 자산 확보.
• 달러 약세 구간에는 외화자산 일부 유로화·엔화 기반 ETF 전환 고려.

■ 올웨더 전략가의 한 줄 조언

“무역 전쟁은 불확실성의 화신이다. 올웨더는 예측이 아닌 대비로 수익을 만든다.”

시장은 정치적 이벤트로 인해 언제든 요동칠 수 있습니다. 특히 관세 정책은 경제의 모든 자산군에 영향을 주는 복합 리스크입니다.

올웨더 포트폴리오는 바로 이런 상황을 위해 설계되었습니다. 현재는 주식 비중을 축소하고, 채권과 금 중심의 안정적인 구성으로 방어력을 높여야 할 시기입니다.

* 투자는 개인의 선택입니다. 본 글은 투자시 참조만 하시기 바랍니다.

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