모르면 손해! 올웨더 금융 재테크 ETF 투자 가이드 (2025.3.28)

올웨더 투자 리포트

1. 거시 경제 분석

미국 GDP 성장률(확정치)
• 2024년 4분기 미국 GDP 확정치는 수정치를 상회하며 성장세 지속
• 그러나 트럼프 전 대통령의 관세정책 우려가 시장에 부담으로 작용

지정학적 리스크
• 미국, 우크라이나 인프라 투자에 대한 독점적 권한 요구
• 유럽, 우크라이나 지원 지속을 약속하며 협력 강화

글로벌 금리 전망
• ECB 카자크스 위원, 추가 금리 인하 가능성 시사
• BNP Paribas는 내년 금리 인상 전망, 시장의 혼재된 기대감 반영

중국 경제 상황
• 1~2월 공업부문 기업이익 감소
• 경기 둔화 신호로 해석될 수 있어 신흥시장 투자 리스크 증가 가능성



2. 자산군별 시장 동향

(1) 주식
• 미국 주식: S&P500 지수 -0.3% 하락 (자동차 관세 결정에 따른 무역 갈등 고조)
• 유럽 주식: 유로 Stoxx600 지수 -0.4% 하락 (자동차 관련주 매도 집중)
• 시장 전망: 관세 리스크 확대 가능성, 변동성 증가 예상 → 방어적 자산 및 다각화 필요

(2) 채권
• 미국 국채: 10년물 국채 금리 +1bp 상승 (관세 정책에 따른 인플레이션 우려 반영)
• 독일 국채: 10년물 금리 -2bp 하락 (경기 둔화 우려 반영)
• 시장 전망: 안전자산으로서 국채 비중 유지, 금리 변동성 대비 필요

(3) 외환
• 달러화: 3주래 최고치 기록 후 차익 실현으로 -0.3% 하락
• 유로화: 0.4% 상승 / 엔화: 0.3% 하락
• 원화: 뉴욕 1M NDF 종가 1463.2원 (스왑포인트 감안 시 1465.5원, +0.06% 상승)
• 시장 전망: 달러 강세 지속 가능성, 원화 변동성 대비 필요

(4) 원자재
• 금: 달러 약세에도 불구하고 인플레이션 우려로 상승 가능성
• 원유: 글로벌 경기 둔화 우려로 수요 감소 가능성
• 시장 전망: 인플레이션 헤지 자산(금) 및 경기 둔화 대비 원자재 투자 비중 조정 필요



3. 올웨더 포트폴리오 전략

(1) 주식
• 글로벌 무역 갈등과 지정학적 리스크 확대 → 방어적 섹터(헬스케어, 필수소비재) 비중 확대
• 변동성 장세 대비 저변동성 ETF 활용

(2) 채권
• 미국 장기 국채 비중 유지하여 경기 둔화 및 시장 변동성 대비
• 신흥시장 채권은 중국 경기 둔화 우려로 신중한 접근 필요

(3) 원자재
• 금(골드 ETF) 비중 확대하여 인플레이션 리스크 대비
• 원유는 글로벌 경기 둔화 가능성 고려하여 보수적 접근

(4) 현금 및 대체투자
• 달러 강세 지속 가능성 고려, 일부 현금 비중 유지
• 지정학적 리스크 확대에 따른 대체투자(부동산, 원자재 등) 전략 검토



4. 결론
• 트럼프 관세 정책 불확실성이 주식시장에 부담으로 작용하며 변동성 확대 가능성
• 글로벌 금리 정책 변화에 주목, 채권 비중 조정 필요
• 달러 강세 흐름 속 원화 변동성 대비 필요
• 경기 둔화 및 인플레이션 리스크에 대비한 원자재(금) 및 방어적 포트폴리오 유지 권장